Új történelmi mélypontra, 297 Ft-ra kalapálták le a Magyar Telekom árfolyamát tegnap, a kereskedés végére azonban összeszedte magát a cég és 308 Ft-ra kapaszkodott vissza az árfolyam.A sorozatos csapások, a megemelt telefonadó, a közműadó és a további rezsicsökkentés nyomán az Equilor elemzői nem sok esélyt látnak arra, hogy az 50 Ft-os osztalékszintet megtartsa a cég. Sőt, várhatóan nem is csak 40 Ft-ra, hanem még ez alá 30 Ft-ig csökkenti a menedzsment a kifizetést. Na de hogyan tovább? Ha hiszünk abban, hogy a 30 Ft-os osztalékszint hosszú távon fenntartható, akkor jó vétel a részvény a jelenlegi árszinten, hiszen közel 10 százalékos osztalékhozamot biztosít, miközben a 10 éves magyar állampapír 6,5 százalékos hozamon forog.
A kockázatok sem elhanyagolhatók azonban sajnos, hiszen látszik, hogy a Magyar Telekom bármikor kaphat újabb terhet a kormányzattól, ami miatt nehéz hosszú távon előre tervezni. Ezen kívül pallosként lebeg a cég feje felett az MSCI Feltörekvőpiaci Indexből való kivezetés. Ugyan az augusztusi felülvizsgálatot várhatóan még megússza a Telekom, novemberben a Richter visszakerülése mellett elveszítheti tagságát.
A fentiek alapján úgy látjuk, hogy a jövő tavaszi osztalékfizetés előtt ismét indulhat egy rally a papírban, de a novemberi MSCI felülvizsgálat előtt csak a mélypontok közelében 295-300 Ft körüli árfolyamszinteken szállnánk be a Magyar Telekomba.
